The leniency system in the securities market three years after its incorporation into Chilean law
DOI:
https://doi.org/10.22199/issn.0718-9753-4860Keywords:
leniency system, financial market commission, DL N° 3.538Abstract
With the entry into force of Law N° 21.000, which created the Financial Market Commission, the so-called ‘leniency system’ was incorporated within the securities market as a mechanism for detecting and prosecuting illicit activities. This is a tool that allows for improved detection and punishment of illicit activities, while at the same time promoting the implementation of self-disciplinary mechanisms to prevent infringements. Despite the fact that this tool was incorporated into our legislation at the beginning of 2018, three years after its implementation there are few cases in which it has been applied by the Financial Market Commission. Against this background, this paper starts with a general analysis of the ‘leniency system’ and its legal regime. And then, it deals with some of the first cases involving its application, which are of great interest in order to assess the current state of this institution and, in particular, to determine if the legislative technique chosen was appropriate or not.
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